Zürich – Campden Wealth Research präsentierte heute in Zusammenarbeit mit UBS seine jährlich veröffentlichte Family Office-Studie. Der Global Family Office Report 2017, die umfassendste Analyse dieser Art, befragte weltweit Inhaber und Führungskräfte von 262 Family Offices mit verwalteten Vermögen in Höhe von durchschnittlich 921 Millionen US-Dollar.
Aktien ermöglichen die Erholung der Anlageperformance auf 7%
Nach einem mageren Ertrag von 0,3 Prozent im Jahr 2015 erzielte das globale Gesamtportfolio der Family Offices 2016 einen Ertrag von 7 Prozent. Grund für die Erholung waren Aktien und Private-Equity-Anlagen. Ausgeglichen wurde dies durch ein moderateres Abschneiden von Immobilien und Hedgefonds.
Aktien (27 Prozent) und Private-Equity-Anlagen (20 Prozent) machen nun fast die Hälfte des durchschnittlichen Anlageportfolios eines Family Office aus. Dieser Anteil wird voraussichtlich weiter wachsen, da die meisten Family Offices ihre Anlagen in Aktien aus aufstrebenden Märkten beibehalten (60,6 Prozent) oder erhöhen (21,3 Prozent) wollen. 40,2 Prozent bzw. 49,3 Prozent wollen hingegen stärker auf PrivateEquity-Fonds und Koinvestitionen setzen.
Sara Ferrari, Head of Global Family Office Group, UBS AG, sagte: „Family Offices sind bereit gewisse Risiken einzugehen und langfristig zu investieren. Sie haben diese Möglichkeit sehr gut genutzt. Wie auch andere anspruchsvolle Anleger akzeptieren sie in zunehmendem Masse illiquide Vermögenswerte. Dieser Ansatz ist mutiger und die Vorteile liegen auf der Hand. Nordamerikanische Family Offices investierten mehr als in jeder anderen Region in wachstumsorientierte Strategien. Angesichts ihrer Outperformance zahlte sich dies aus.“
Rebecca Gooch, Director of Research von Campden Wealth, sagte: „Dieses Jahr haben wir erneut gesehen, dass Family Offices versuchen, stärker auf Direkt- und Koinvestitionen zu setzen. Vielen fällt es jedoch schwer, interessante Geschäfte und die richtigen Partner zu finden. Darüberhinaus stehen sie vor Herausforderungen im Zusammenhang mit Due-Diligence-Prüfungen, da sie oft nur über geringe eigene Ressourcen verfügen. Andere wiederum koinvestieren erfolgreich. Nach eigenen Angaben finden sie ihre Geschäfte durch persönliche Beziehungen und wegen ihrer Due-Diligence-Ressourcen koinvestieren sie gemeinsam mit Fonds. Familien, die mehr koinvestieren möchten, sollten ähnliche Ansätze in Betracht ziehen.“
Die Analyse einzelner Regionen zeigt gewichtige Unterschiede bei den Portfoliomanagement-Strategien der Family Offices. In Nordamerika und im Asien-Pazifik-Raum sind Family Offices tendenziell auf Wachstum festgelegt, Führungskräfte in Europa und in Schwellenmärkten entscheiden sich eher für ausgewogenere Ansätze.1
Abbildung 1: Geschätzte Benchmark-Performance des globalen Gesamtportfolios 2016, nach Regionen
Abbildung 2: Anlagestrategien nach Regionen
Nur ein Drittel der Family Offices hat Nachfolgepläne erstellt
Gemäss der letztjährigen Studie erwarten 69 Prozent der Family Offices innerhalb der nächsten 15 Jahre einen Vermögenstransfer an die nächste Generation. Die diesjährige Studie untersuchte diesen Aspekt genauer und kam zu dem Ergebnis, dass fast die Hälfte (45,7 Prozent) der Family Offices noch keinen Nachfolgeplan hat, wobei 29,6 Prozent davon angeben, zurzeit daran zu arbeiten. Jedes dritte Family Office (32,7 Prozent) hat bereits Nachfolgepläne erstellt, während 14,6 Prozent mündliche Vereinbarungen getroffen aber keine schriftlichen Pläne haben.
Family Offices legen bei der Vorbereitung der nächsten Generation auf ihre Aufgaben Wert auf eine umfassende Ausbildung. Hierzu gehören Arbeitserfahrung im Family Office (57,9 Prozent) oder externe Arbeitserfahrung, etwa bei einer Investmentbank (44,3 Prozent), eine strukturierte Investment-Ausbildung (30,7 Prozent) oder die Mitarbeit in den Bereichen Philanthropie und Impact Investing (37,9 Prozent). Ausbildung, Family Governance und Nachfolgeplanung machen inzwischen den grössten Anteil aller Ausgaben im Bereich der professionellen Dienstleistungen von Family Offices aus.
1 Der Billionaires Report 2016 von PWC und UBS beschreibt Nordamerika und den Asien-Pazifik-Raum als Regionen, für die jüngere Unternehmensgründer oder die so genannten „neue Vermögen“ kennzeichnend sind. Hier setzt man eher auf Wachstum statt auf Werterhalt.
Sara Ferrari sagte: „Nur in 30 Prozent der Fälle verläuft der Generationwechsel erfolgreich. Es handelt sich also um ein existenzielles Problem. Wir erleben gerade, dass die mit dem Vermögenstranfer verbundenen Herausforderungen erkannt werden und zunehmend verstanden wird, welche Massnahmen zu ergreifen sind. Family Offices können eine entscheidende Rolle spielen, um die Einheit der Familie bei der Entscheidungsfindung und Talentförderung zu erhalten. Die strategische Rolle von Family Offices sollte nicht unterschätzt werden.“
Signifikantes Wachstum für nachhaltige Anlagen und Impact Investing in Sicht
Über 40 Prozent der Family Offices werden voraussichtlich stärker auf Impact Investing setzen, sowie auf nachhaltige Anlagen (ESG-Anlagen). Letztes Jahr hatte die Studie dies bereits erkannt: Danach wird es in Familien mit Kindern, die nach 1980 geboren sind, ein stärkeres Verlangen nach Beteiligungen im Bereich Impact Investing geben. 62,5 Prozent der Family Offices, die bereits in diesem Bereich tätig sind, engagieren sich über Privatinvestitionen und 56,3 Prozent über Private-Equity-Anlagen. Die beliebtesten Anlagesektoren sind Bildung, Umweltschutz und effiziente Energie- und Ressourcennutzung.
Ein Family Office, das die philanthropischen Aktivitäten einer Familie direkt verwaltet, wendete dafür in den vergangenen zwölf Monaten im Durchschnitt 5,7 Millionen US-Dollar auf. Fast 95 Prozent der Family Offices wollen ihr philanthropisches Engagement im nächsten Jahr beibehalten oder erhöhen. Spezifischen Sektoren wie Umweltschutz und Armutsbekämpfung wird besondere Aufmerksamkeit geschenkt. Zwischen 2016 und 2017 stieg ihr Anteil von 33,3 auf 41,7 Prozent bzw. 34,7 auf 41,7 Prozent.
Sara Ferrari sagte: «Wir wissen, dass es vor allem Millennials sind, die nachhaltige Anlagen und Impact Investing-Strategien verfolgen. Da ihre Expertise zunimmt und sie langsam die Verantwortung übernehmen, wird sich dieses Anlagethema immer mehr durchsetzen. Family Offices können auf diese Weise gemeinnützige Ziele durch ihre Investmenterfahrung in finanziellen Ertrag verwandeln und die Zielsetzungen einer Familie ausgestalten.» (UBS/mc/ps)
Abbildung 3: Impact Investing – Sektoren (Prozent der Family Offices, Mehrfachnennungen möglich)
Über Family Offices:
In seiner einfachsten Form ist ein Family Office ein Privatbüro einer Familie mit grossem Vermögen. Die Anzahl der Mitarbeiter, die in dem Büro arbeiten, kann je nach Art und Anzahl der Dienstleistungen, um die es sich kümmert, zwischen einem oder zwei Mitarbeitern und 100 oder mehr Mitarbeitern variieren.
Ein Family Office hat verschiedene Ziele und kümmert sich u. a. um die wichtigen Bestandteile des Familienvermögens und den zentralen Familienbesitz (Steuern und Buchführung, Haus- und Immobilienverwaltung) bis hin zur Verwaltung komplexerer Vermögensstrukturen. Oft bietet es auch Dienstleistungen für Familienmitglieder, etwa was Bildung, Beruf und Lebensführung angeht.
Üblicherweise verwalten Family Offices zentrale Bestandteile des Familienvermögens, darunter Immobilienbesitz und direkte oder indirekte Anlagen. Sie kümmern sich um Steuerkonsolidierung und Immobilienverwaltung und dienen als zentrale Anlaufstelle für das Familienerbe, die Familienführung und die Nachfolgeregelung.
Über die Studie:
Berechnungen von Campden Research zufolge gibt es weltweit schätzungsweise 5.300 Family Offices.
Über UBS
UBS stellt Finanzberatung und -lösungen für vermögende Institutionen und Unternehmen weltweit sowie für Privatkunden in der Schweiz bereit. Die operative Struktur des Konzerns besteht aus unserem Corporate Center und fünf Unternehmensbereichen: Wealth Management, Wealth Management Americas, Personal & Corporate Banking, Asset Management und der Investment Bank. Die Strategie von UBS baut auf die Stärken all ihrer Geschäftsbereiche auf und richtet ihre Bemühungen auf die Bereiche, in denen sie am erfolgreichsten ist. Gleichzeitig möchte die Bank die überzeugenden Wachstumsaussichten in den Geschäftsbereichen und Regionen nutzen, in denen sie tätig ist, um attraktive und nachhaltige Renditen für die Aktionäre zu erwirtschaften. Alle Geschäftsbereiche sind kapitaleffizient und profitieren von einer starken Wettbewerbsposition in ihren Zielmärkten. UBS hat seinen Hauptsitz in Zürich (Schweiz), mit Niederlassungen in 54 Ländern, darunter alle grossen Finanzplätze, und beschäftigt etwa 60.000 Mitarbeiter. UBS Group AG ist die Dachgesellschaft von UBS Group. UBS Group AG ist ein nach Schweizer Gesellschaftsrecht als Aktiengesellschaft organisiertes Unternehmen, das Stammaktien für Anleger ausgegeben hat.
Auf Grundlage eines umfassenden Verständnisses für die Denkweise, die Beweggründe und die Grundwerte unserer Kunden entwickeln wir mutige und innovative, massgeschneiderte Lösungen für individuelle Kundenanforderungen. Grosser Reichtum fusst auf vier Dimensionen: Geschäft, Investitionen, Leidenschaft und Vermächtnis. Darauf basieren auch der Dialog, den wir mit unseren Kunden eröffnen, und die Partnerschaft, die wir über und für die nächsten Generationen mit unseren Kunden eingehen
– damit der grosse Reichtum fortbestehen kann.
Weitere Informationen finden Sie unter: www.ubs.com.
Über Campden Wealth
Campden Wealth ist ein führender, unabhängiger Anbieter im Bereich Information, Bildung und Vernetzung in Form von Druck, Forschungs- und Onlineangeboten für weltweite Besitzer generationsübergreifender Familienunternehmen und Family Offices. Campden Research bietet seiner Kundengruppe und deren Beratern und Dienstleistern Markteinblicke zu wichtigen Themen dieses Sektors. Mithilfe detaillierter Studien und umfangreicher Methoden bietet Campden Research spezifische Daten und Analysen, die auf eigenen Primärquellen basieren.
Darüber hinaus veröffentlicht Campden Wealth das führende internationale Wirtschaftsmagazin CampdenFB, das sich an Angehörige von Unternehmen richtet, die sich seit mindestens zwei Generationen in Familienbesitz befinden. Seine internationale Reichweite und Zielgruppe vergrösserte Campden Wealth durch die Übernahme des 1991 gegründeten Institute for Private Investors (IPI), das in den USA das führende Mitgliedernetzwerk für Privatinvestoren ist, sowie mit der Gründung von Campden Family Connect PVT Ltd in Mumbai (Indien) im Jahr 2015, einem Joint Venture mit der Familie Patni.
Weitere Informationen finden Sie unter: www.campdenwealth.com Anfragen: [email protected]
