Zürich – Die Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) beurteilt die Massnahme des Bundesrates bzw. der Schweizerischen Nationalbank (SNB), den antizyklischen Kapitalpuffer zu aktivieren, als generell risikomindernd für das hiesige Bankensystem. S&P weist in einer Studie vom Mittwoch jedoch darauf hin, dass bei einer deutlichen Preiskorrektur im Schweizer Immobilienmarkt diese Massnahme womöglich nicht ausreichen wird, um die Banken vor den Konsequenzen eines möglichen Preiszerfalls zu schützen.
Gemäss S&P-Kreditanalyst Dirk Heise müssen die Schweizer Regulatoren erst noch beweisen, dass sie mit dem Kapitalpuffer den Appetit der Banken in der Hypothekenvergabe zügeln können – nicht zuletzt, weil die Banken die Möglichkeit haben, ihre Ausleihungen in anderen Bereichen zu reduzieren. S&P stellt bei weiterhin steigenden Hauspreisen trotz Kapitalpuffer-Massnahme tiefere Ratings für mehrere Schweizer Banken in Aussicht. Vergangenen Juli senkte die Ratingagentur den Ausblick für acht Schweizer Kantonalbanken sowie für die Migros Bank auf «negativ».
Auswirkungen des Kapitalpuffers sollten sich im Verlauf des Jahres entfalten
Sollte der Kapitalpuffer tatsächlich einen bremsenden Effekt auf die Kreditvergabe der Banken haben, werde dies vor allem im niedrigen Preissegment im Häusermarkt Auswirkungen haben. Im Luxussegment rechnet Analyst Heise hingegen mit einer Sättigung in diesem Jahr – auch weil die Preise bereits auf einem sehr hohem Niveau liegen. S&P rechnet, dass sich die Auswirkungen des Kapitalpuffers im Verlauf des Jahres entfalten werden.
Um eine Überhitzung im Schweizer Immobilienmarkt zu unterbinden, hat der Bundesrat Mitte Februar 2013 auf Antrag der SNB einen antizyklischen Kapitalpuffer beschlossen. Ab dem 30. September 2013 sind die Banken damit verpflichtet, zusätzliche anrechenbare Eigenmittel in der Höhe von 1% ihrer grundpfandgesicherten risikogewichteten Positionen zu halten. (awp/mc/ps)
