Aktienfokus: Roche profitieren von Genentechs erhöhter Guidance

Heute profitieren nun auch die Roche-Genussscheine davon. Um 10.15 Uhr stehen Roche mit einem Plus von 1,4% auf 201,60 CHF weit oben im SMI-Tableau. Der Gesamtmarkt (SMI) gewinnt 0,52% auf 8’088,94 Punkte.

Gewinnanstieg von 40-50 Prozent
Genentech rechnet im laufenden Jahr neu mit einem Gewinnanstieg von 40-50% (zuvor: 35-45%). Bis 2010 soll der Gewinn dann jährlich um 25 (20)% zunehmen. Des weiteren plant die US-Tochter von Roche, bis 2010 insgesamt 15 (zuvor 10) Zulassungen für neue Produkte oder zentrale Indikationen zu erhalten.

Rahn & Bodmer: Gewinnmodell angepasst
Erste Kommentare am Markt fallen entsprechend positiv aus. Birgit Kulhoff von Rahn & Bodmer meint beispielsweise zum erwarteten EPS-Wachstum von neu 40-50%, dass der grosse Teil dieser Ausblicks-Anpassung wohl auf besseren Herceptin-Umsätzen und höheren Margen basiert. Kulhoff hat inzwischen ihr Gewinnmodell für Roche angepasst. Da der Basler Konzern aber nur rund 55% an Genentech halte, falle der positive Effekt kleiner aus, ergänzte sie.

LODH: «Nach wie vor konservativ»
Als «nach wie vor konservativ» bezeichnet LODH das gegebene Vorsteuer-Ziel für die operative Marge. Es unterstütze aber dennoch das LODH-interne Margenziel von plus 12 Prozentpunkten (vorsteuerlich) in der Zeitspanne 2005 bis 2010 auf eine operative Marge von 44% im Jahr 2010.

Schätzung könnte angehoben werden
LODH schliesst nicht aus, die interne Schätzung zur operativen Marge des Pharmageschäfts von Roche (verschreibungspflichtige Medikamente) anzuheben. Bis anhin geht LODH von einer Steigerung von 5 Prozentpunkten auf 32% im Jahr 2010 aus (2005: 27%).

Vontobel: Positive Erwartungen bestätigt
Die Bank Vontobel dagegen sieht ihre positiven Erwartungen zu Genentech und zum Aufbau des zweiten Pfeilers «Rheuma & Immunologie» von der jüngsten Mitteilung von Genentech bestätigt. (awp/mc/ab)