Sika hat die Erwartungen der Analysten (gemäss AWP-Konsens) in allen Belangen übertroffen und dabei sowohl bei Umsatz wie auch Betriebsergebnis und Reingewinn die höchsten Schätzungen geschlagen. Die Aktie gewinnt bis 10.50 Uhr 40 CHF bzw. 2,8% auf den Stand von 1468 CHF (bisheriges Tageshoch 1480 CHF), gehandelt sind knapp 3500 Titel. Der Gesamtmarkt (SPI) notiert derweil ganz leicht im Plus.
Leicht überproportionales Wachstum
Etwas vorsichtig gab sich Sika angesichts der hohen Rohstoffpreise bezüglich Ausblick. Zwar wurde die Umsatzerwartung von über 10% (ex Sarnafil) bestätigt. Die bisherige Sprachregelung von leicht überproportionalem Wachstum bei Betriebsergebnis und Gewinn wurde allerdings nicht in der Mitteilung, sondern lediglich in der anschliessenden Telefonkonferenz bestätigt – zudem mit Einschränkung bei möglichen weiteren Rohstoffpreis-Erhöhungen.
Kommentare durchwegs positiv
Trotzdem sind die Kommentare durchwegs positiv. Insgesamt ein überzeugender Semesterausweis, meint etwa die ZKB; die Wachstumsraten seien eindrücklich, schreibt LODH; an den Leistungen von Sika sei kein Makel zu erkennen, so die Bank Wegelin; ein solides Resultat, meint Händler. Unter Ausklammerung einmaliger ausserordentlicher Belastungen (etwa für die Sarna-Akquisition) sehe das Ergebnis sogar noch einmal besser aus, meinte ein anderer Händler.
Wachstumsstory intakt
Der Sika-Aktie, die im Branchenvergleich mit einer im zweistelligen Prozentbereich liegenden Bewertungsprämie gehandelt wird, wird denn auch weiter mit Wohlwollen begegnet. Das Umsatzmomentum relativiere die optisch zunehmend hohe Bewertung der Aktie, schreibt die ZKB. Die Bank Wegelin meint, dass es hoher Wachstumsraten bedürfe, um der Bewertungsprämie gerecht zu werden. Vorderhand sei die Wachstumsstory allerdings intakt, womit auch die Marke von 1500 CHF wieder zum Thema werde.
Aktie
Die Aktie, die von der ZKB mit «Marktgewichten», bei Vontobel mit «Market Perform» und bei LODH mit «Buy» bewertet wird, notiert heute mehr als 35% höher als zu Jahresbeginn. Den bisherigen Höchststand von gut 1500 CHF hatte sie in der ersten Mai-Hälfte, danach sackte die Aktie innert Monatsfrist auf unter 1200 CHF. (awp/mc/gh)
