Aktienfokus Actelion: Nach erhöhter Prognose deutlich zugelegt

Die Titel steigen gegen 10.40 Uhr um 5,6% auf 131,60 CHF. Der Gesamtmarkt reduziert sich dagegen um -0,18% auf 4’452,74 Punkte.

Positiv überrascht
Actelion hat den Markt mit einer optimistischeren Prognose als bisher kommuniziert überrascht. Neu geht das Unternehmen von einem operativen Gewinn von 120 Mio bis 130 Mio CHF aus. Bislang lag die Prognose bei 85 Mio bis 95 Mio CHF. Beim Gesamtnettoumsatz erwartet das Unternehmen 580 Mio bis 600 Mio CHF aus, nach bislang 560 Mio bis 580 Mio CHF.

Über den Erwartungen
Auch die schon gezeigten Zahlen des ersten Quartals fielen über den Erwartungen des Marktes aus. Actelion erwirtschaftete ein EBIT von 43,7 Mio CHF nach 19,8 Mio CHF im Vorjahresquartal. Unter dem Strich resultierte ein Reingewinn von 42,1 (VJ 27,7) Mio CHF, dies bei einem um 45% auf 146,4 (101,1) Mio CHF gesteigerten Nettoerlös.

Profit von Marketinginvestitionen
Nach Darstellung der Analysten der Zürcher Kantonalbank liegt die Umsatzentwicklung 11% über den Erwartungen der Bank. «Teilweise könnte hier eine Umsatzverschiebung vom 4. Quartal 2004 auf das 1. Quartal 2005 einen Einfluss gehabt haben, da der Umsatz des letzten Quartals relativ schwach war», heisst es. Das Unternehmen profitiere von früheren Marketinginvestitionen. Für das Gesamtjahr geht die Bank von einem Betriebsgewinn von 110 CHF aus.

Überraschend gut
Auch für die Analysten der Bank Julius Bär sind die Zahlen überraschend gut ausgefallen. Sie verweisen auf den gestiegenen Nettoumsatz und den positiven Ausblick 2005 für Umsatz und operativen Gewinn. Die Experten von LODH sehen Tracleer weiterhin als Hauptumsatzbringer, wobei die hohe Nachfrage nach Tracleer am Ende des ersten Quartals sich positiv auf das laufende Quartal auswirken dürfte.

Wachstum bei Tracleer
Actelion hatte sich bei Vorlagen der Zahlen zuversichtlich gezeigt, dass der Umsatz mit Tracleer weiter wachsen wird. Einerseits würden die klinischen Langzeitdaten, andererseits die Anstrengungen der Gruppe, die Bekanntheit von pulmonaler arterieller Hypertonie (PAH) zu fördern, für ein weiteres Wachstum sprechen. Im ersten Quartal 2005 wurden 139,8 (VJ 97,1) Mio CHF mit Tracleer erwirtschaftet. Die Analysten von Vontobel waren von einem rund 10 Mio CHF geringeren Umsatz bei Tracleer ausgegangen. Für die Jahre 2005 bis 2007 erwartet Vontobel einen Umsatz mit Tracleer von 555, 660 und 750 Mio CHF. Dabei sei berücksichtigt, dass spätestens 2006 die Konkurrenz den Markt erreichen werde.

Für Investoren interessant
Andere Analysten verweissen auf die geänderte Führungsstruktur des Unternehmens. Christian Chavy führt jetzt in seiner neuen Funktion als President Business Operations alle operativen Geschäftstätigkeiten weltweit. Er hatte bislang die Tochtergesellschaften von Actelion Europa, Lateinamerika, Afrika und im Nahen Osten geleitet. «Wir werden die Entwicklung von Actelion genau beobachten. 2005 und 2006 dürften für das Unternehmen und die Investoren sehr interessant werden», kommentierte ein Marktteilnehmer. (awp/mc/as)