Kühne + Nagel hat am Morgen die Akquisition von ACR Logistics (Umsatz 2004 in elf Monaten 1,2 Mrd EUR) für 440 Mio EUR bekanntgegeben. Zudem werden Schulden von 50 Mio EUR übernommen. Kühne + Nagel erhöhte ausserdem den Umsatz in den ersten neun Monaten um 20,1% auf 10,08 Mrd CHF und erzielte einen EBITA von 321,8 Mio CHF (+16,3%) sowie einen Reingewinn von 216,7 Mio CHF (+33,0%).
Akquisition zu begrüssen
Der Kaufpreis scheint den Kommentatoren nicht als zu teuer. Die Akquisition sei eine positive Überraschung und sei zu begrüssen, heisst es beispielsweise bei der Bank Vontobel. Die Marge sollte mittelfristig von der Stärkung des Bereichs Kontraktlogistik profitieren, so das Fazit des Vontobel-Analysten Oliver Maslowski. Im Vergleich zur Excel-Übernahme sei der Preis günstig.
Vernünftiger Preis
Dieser Ansicht ist man auch bei Julius Bär Swiss Equities Sales. Der Preis scheine vernünftig. Die ZKB verweist ebenso wie LODH auf den Umstand, das ACR Logistics eine höhere EBITA-Marge als Kühne + Nagel aufweist. Laut LODH hat Kühne + Nagel zu den genanten Konditionen einen «sehr guten Deal» abgeschlossen.
Wachstumstrend bestätigt
Die Zahlen bestätigten den Wachstumstrend von Kühne + Nagel, lautet die Einschätzung von Helvea. ZKB-Analyst Marco Strittmatter hat weniger Umsatz dafür mehr Gewinn auf Stufe EBITA erwartet, der Reingewinn ist seinen Prognosen entsprechend ausgefallen.
Ergebnis innerhalb der Erwartungen
Oliver Maslowski nennt das Ergebnis ebenfalls als innerhalb der Erwartungen. Einzig Julius Bär hat sich etwas mehr erhofft. Die Zahlen seien etwas schwächer als erhofft ausgefallen, heisst es dort. (awp/mc/gh)
