Bis um 11.19 Uhr steigen die National-Titel 0,8% auf 945 CHF. Der Gesamtmarkt (SPI) tendiert derweil 0,19% tiefer auf 7’246,31 Punkten. Die Aktien des Basler Versicherers haben sich im Zuge der Konsolidierungsphantasien, welche die ganze Branche erfasst haben, seit Jahresbeginn um fast 20% zugelegt.
Insgesamt über den Erwartungen
Die Eckzahlen des Geschäftsjahres 2006 liegen insgesamt über den Erwartungen, schreibt Analyst Georg Marti von der Zürcher Kantonalbank (ZKB). Dies gelte vor allem für die Nichtlebenversicherung. Das Lebengeschäft sei aber ebenfalls leicht besser als geschätzt. Weil der Aktienkurs derzeit von Konsolidierungsfantasien getrieben werde, liege die Bewertung zur Zeit deutliche über dem Durchschnitt. Eine allenfalls leichte Schätzungserhöhung werde diese Bewertungsrelation nicht massgeblich ändern, so Marti.
Annähernd den für 2008 prognostizierten Gewinn
Das Resultat erreichte 2006 schon annähernd den für 2008 prognostizierten Gewinn von mehr als 65 Mio CHF. Der operative Gewinn von mehr als 80 Mio CHF dürfte von einer guten Schadenentwicklung im Nichtlebensegment profitiert haben, urteilt Viktor Dammann von der Bank Vontobel. Er werde die Schätzungen überarbeiten und gehe davon aus, dass die Guidance im kommenden Herbst erhöht werde.
Positiv überrascht
Positiv überrascht von den guten Ergebnissen zeigt sich auch Helvea-Analyst Marc Effgen. Die Ergebnisse lagen ebenfalls über seinen Erwartungen. 2007 dürfte sich das Wachstum fortsetzen. Im Nichtleben-Geschäft dürfte die National weniger vom Preiswettbewerb als ihre Konkurrenten tangiert werden. Helvea werde das Preisziel nach der Analystenkonferenz anpassen, so Effgen. (awp/mc/gh)
