Pensionskassen mit Anlagerendite von 4,2 Prozent
2003 hatte die Rendite 9,5% erreicht. 2002 war es nach den Kursstürzen an den Finanzmärkten ein Minus von 10,3% gewesen nachdem auch die beiden Vorjahre sehr schlecht gewesen waren. Auch nach 2004 bleibe die Situation angespannt, da viele Kassen weiterhin nur ungenügende Wertschwankungsreserven hätten, heisst es in einem Communique des ASIP vom Montag.
Mindestzinssatz von 2,25 Prozent
Im Kollektivgeschäft der Berufsvorsorge müssen die Pensionskassen einen Mindestzinssatz von 2,25% gewähren. Mit der Performance ihrer Wertschriften müssen sie zudem unter anderem ihre Verwaltungskosten decken.
Totalvermögen von 131 Mrd CHF
An der halbjährlichen Umfrage nahmen 71 Pensionskassen mit einem Totalvermögen von 131 Mrd CHF teil. Dabei stellte sich heraus, dass im ersten Halbjahr 2004 die Aktien den postiven Beitrag zur Performance lieferten. Im zweiten Halbjahr waren es entgegen der Erwartung die Obligationen.
Aktien: Rendite von 6,3 Prozent
Bei den Aktien erzielten die Pensionskassen mit Schweizer Werten eine Rendite von 6,3 Prozent und mit ausländischen 5,4 Prozent. Damit erreichten die Pensionskassen den Vergleichsindex vor Abzug der Vermögens- und verwaltungskosten.
Frankenobligationen Performance unter dem Benchmark
Bei den Frankenobligationen lag die Performance der Vorsorgeeinrichtungen unter dem Benchmark, der in diesem Fall der Bondindex aller Anleihen in Franken ist. In Erwartung steigender Zinsen hätten viele institutionelle Anleger die Laufzeit ihrer Anlagen reduziert, schreibt ASIP.
Zinsniveau
Sollten die Zinsen auf dem gegenwärtigen Niveau verharren, stünden die Kassen vor dem Dilemma, entweder ihre Strategie weiter zu verfolgen oder andere Anlagemöglichkeiten zu suchen. Fremdwährungsobligationen erreichten den ASIP-Angaben zufolge eine Performance von bloss 1,7 Prozent, was vor allem durch die Dollarschwäche bedingt war.
2,1 Prozent der Gelder Hedge Funds
Bei der Umfrage wurde erstmals auch der Anteil an Hedge Funds erhoben. Dabei zeigte es sich, dass die Pensionskassen durchschnittlich 2,1 Prozent der Gelder in diese Anlagekategorie gesteckt hatten. (awp/mc/gh)
