«Ein erneutes Abrutschen der US-Wirtschaft in die Rezession halte ich für sehr unwahrscheinlich», sagt John Carey, Fondsmanager bei Pioneer Investments.
US-Arbeitslosenquote noch längere Zeit bei 10 %
Einen stärkeren Anstieg erwartet Carey für das kommende Jahr jedoch nicht: Die Arbeitslosenquote in den USA werde wohl noch längere Zeit auf dem Niveau von zehn Prozent verharren, bevor sie wieder sinke. «Anders als in früheren Wachstumsphasen kann die Konsumnachfrage deshalb nur einen geringen Beitrag zur Erholung leisten», so der Investmentexperte. Auch sei nicht mit neuen staatlichen Stimulusprogrammen zu rechnen: «Weitere Massnahmen wie das PKW-Abwrackprogramm ?Cash-for-clunkers? wird es nicht geben. Das lässt die Finanzsituation in den USA nicht zu», betont Carey, der in seinem US-Fonds rund 11 Milliarden Dollar verwaltet.
Dollarschwäche im Fokus
Die Schwäche des US-Dollars spiele derzeit eine viel bedeutendere Rolle: «Der niedrige Dollarkurs wirkt wie ein Konjunkturprogramm für die US-Exportwirtschaft», erklärt der Fondsmanager. Die Produkte vieler US-Unternehmen werden durch die Währungsschwäche im Ausland günstiger und deshalb wettbewerbsfähiger. «Im Schnitt erzielen die Unternehmen des S&P-500-Index 40 Prozent ihrer Umsätze ausserhalb der USA», erklärt Carey.
Für Investoren seien in diesem Zusammenhang Firmen wie Colgate-Palmolive interessant, bei denen ein wesentlicher Teil der Erlöse aus dem Exportgeschäft stammt. Zudem sieht er bei vielen Unternehmen in Sachen IT-Investitionen Nachholbedarf. Notwendige Massnahmen seien aufgrund der Krise aufgeschoben worden. Von den IT-Aufrüstungen sollten Unternehmen wie HP profitieren. Interessant sind für ihn auch Firmen, deren Aktien in diesem Jahr noch nicht so stark zugelegt haben und daher vergleichsweise günstig zu haben sind, wie etwa Procter & Gamble. (Pioneer Investments/mc)
Über Pioneer Investments
Pioneer Investments ist eine international tätige Investmentgesellschaft mit einem verwalteten Fondsvermögen von rund 170 Milliarden Euro weltweit. Das Unternehmen bietet eine breite Palette von Aktien-, Anleihen- und Geldmarktfonds sowie alternative Investmentprodukte und strukturierte Produkte an. Die 2300 Mitarbeiter arbeiten in 31 Ländern weltweit. Pioneer Investments gestaltet auf der Basis seiner über 80 Jahre langen Erfahrung Investmentlösungen für institutionelle Investoren, Versicherungen, Pensionsfonds, Banken und Sparkassen sowie Privatkunden. Die Ratingagentur Fitch hat Pioneer Investments mit der Note M2 («stark») für einen hohen Qualitäts- und Prozessstandard in den Investmentzentren Boston, Dublin und Mailand ausgezeichnet. Pioneer Investments und Pioneer Alternative Investments sind Markennamen der Unternehmensgruppe Pioneer Global Asset Management S.p.A (PGAM). PGAM ist eine Tochtergesellschaft der UniCredit S.p.A
