Konjunkturexperten erwarten deutlichen Anstieg der Investitionen und Exporte

Konjunkturexperten erwarten deutlichen Anstieg der Investitionen und Exporte
(Bild: BERLINSTOCK - Fotolia.com)

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Zürich – Die von der KOF im September befragten Konjunkturexperten haben ihre Erwartungen für die Schweizer Wirtschaft nach oben angepasst. Für das kommende Jahr prognostizieren sie eine Zunahme des Bruttoinlandprodukts (BIP) von 1.9%, nach 1.7% in der letzten Umfrage vom Juni. Für dieses Jahr rechnen sie mit einem BIP-Anstieg von 1.6% (Juni: 1.3%). Bei den langfristigen Zinsen erwarten sie eine Zinswende.

Die Konjunkturprognostiker korrigierten ihre Prognose für die Zunahme der realen Bau- und Ausrüstungsinvestitionen im laufenden Jahr leicht nach oben, für die Exporte blieb sie unverändert. Der Consensus-Wert für die realen Bau- und Ausrüstungsinvestitionen liegt bei 1.1% in diesem Jahr (Juni: 1.0%). Bei den Exporten erwarten sie unverändert einen Anstieg von 1.7%. Die Consensus-Werte für die Konsumentenpreise deuten mit einem Rückgang von –0.2% nun auf eine deflationäre Preisentwicklung hin (Juni: 0.0%). Für den Arbeitsmarkt behielten sie ihre Einschätzungen bei: Sie gehen weiterhin von einer Arbeitslosenquote von 3.2% für dieses Jahr aus.

Wirtschaftswachstum von 1,9 % im kommenden Jahr erwartet
Für 2014 erwarten die Prognostiker einen Anstieg des BIP von 1.9%. Das ist leicht höher als ihre Angabe von 1.7% im Juni. Die Einschätzungen für 2014 bezüglich der Zunahme der realen Bau- und Ausrüstungsinvestitionen sowie der Exporte haben die befragten Ökonomen deutlich nach oben revidiert. Sie erwarten ein Wachstum der Schweizer Exporte von 4.2% im kommenden Jahr. Im Juni lag der Consensus-Wert noch bei 3.7%. Für die realen Bau- und Ausrüstungsinvestitionen geben sie nun einen Anstieg von 2.6% an, nach 2.2% in der letzten Befragung. Die Veränderung der Konsumentenpreise sehen die Konjunkturexperten bei 0.5%. Im Juni lag ihre Einschätzung bei 0.7%. Die Erwartung an die Entwicklung der Arbeitslosenquote ist unverändert: Nach 3.2% in der Juni-Umfrage liegt der Consensus-Wert für die Arbeitslosenquote für das kommende Jahr ebenso wie für 2013 bei 3.2%.

Franken zum Euro in einem Jahr bei 1,25 erwartet
Längerfristig erwarten die Wirtschaftsexperten an der Schweizer Börse eine Rückkehr zu den Höchstständen vom Mai 2013. Kurzfristig dürfte das aktuelle Niveau ungefähr gehalten werden. Sie gehen von einem Wert des Swiss Performance Index (SPI) von rund 7600 in drei Monaten aus. In zwölf Monaten dürfte der SPI wieder auf fast 7900 Zähler steigen. Für den Wechselkurs des Frankens gegenüber dem Euro zeigt der Consensus einen Kurs von 1.24 in drei Monaten. Beim Franken/Dollarkurs rechnen die Experten mit 95 Rappen pro Dollar. Längerfristig (in zwölf Monaten) dürfte der Franken gegenüber dem Euro bei 1.25 zu liegen kommen, gegenüber dem Dollar dürfte der Kurs bei 0.98 Franken pro Dollar stehen.

Prognosen für die langfristige Zinsentwicklung deutlich nach oben korrigiert
Marginal nach oben korrigiert haben die von der KOF befragten Ökonomen ihre Prognose für die kurzfristigen Zinsen mit einem Wert von 0.05% in drei Monaten und von 0.16% in zwölf Monaten (Juni-Umfrage: 0.04% in drei Monaten und 0.11% in zwölf Monaten). Die Zinswende bei den kurzfristigen Zinsen wird somit nach Einschätzung der Umfrageteilnehmer im Prognosezeitraum noch nicht erfolgen. Ihre Erwartungen für die Entwicklung der langfristigen Zinsen revidierten die Wirtschaftsexperten jedoch deutlich nach oben: Für den Kassazins der 10-jährigen Bundesobligation rechnen sie neu mit 1.1% in drei Monaten und 1.5% in zwölf Monaten. Im Juni lagen die Angaben noch bei 0.8% bzw. 1.1%.

Zur Umfrage
Am Consensus Forecast der KOF nahmen 22 Ökonomen teil. Sie prognostizieren für 2013 und 2014 zum einen gesamtwirtschaftliche Daten (Wachstum des BIP, der Bau- und Ausrüstungsinvestitionen, Entwicklung des Preisniveaus und der Arbeitslosenquote), zum anderen Finanzmarktgrössen (kurz- und langfristige Zinsen, Wechselkurse, Börsenentwicklung). Der Consensus Forecast ergibt sich aus den gemittelten Antworten. Der Consensus Forecast nutzt die Erfahrungen von Ökonomen aus Wirtschaft, Verwaltung und Hochschulen zur Prognose der Wirtschaftsentwicklung. Die Expertenbefragung ist nicht mit der Konjunkturprognose der KOF zu verwechseln. Diese erscheint am 23. September 2013. (KOF/mc/pg)

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