Basel – Für Hersteller von Photovoltaik (PV)-Modulen und Projektentwickler besonders gesucht sind in diesen herausfordernden Zeiten attraktive Absatzmärkte mit geringen Risiken und guten Renditen. In der Nachhaltigkeitsstudie «Solarwirtschaft: Hartes Marktumfeld – Kampf um die Spitzenplätze» hat die Bank Sarasin die 20 interessantesten PV-Märkte untersucht und in einer Länderattraktivitäts-Matrix dargestellt.
Trotz Wachstumsabschwächung zeigen bestehende Märkte wie Deutschland, Italien oder Frankreich weiterhin viel Potenzial. Interessant sind zudem neue Wachstumsmärkte wie USA, China und Indien. Die sonnigen Länder wie Griechenland oder Portugal verfügen hingegen noch über hohe administrative Hürden. Bei niedrigstem Risikoprofil für Kleinanlagen weist die Schweiz eine attraktive Rendite auf.
Die Reduktion der Einspeisetarife in verschiedenen Ländern wie Deutschland, Tschechien oder Frankreich setzte sich 2011 fort und bremste das Wachstum der globalen PV-Installationen. Um attraktive Länder für eine Marktexpansion auszuloten, bietet die Länderattraktivitäts-Matrix (LAM) der Bank Sarasin eine Entscheidungshilfe für Hersteller von PV-Modulen, aber auch für Projektentwickler wie unter anderem grosse Energieversorgungsunternehmen. Dabei bestehen für jeden der 20 untersuchten Solarmärkte sowohl Opportunitäten – in der LAM als interner Zinsfluss (Internal Rate of Return, IRR) dargestellt – wie auch Risiken. Hierbei werden Governance-Risiken und technische Risiken berücksichtigt.
Bestehende Märkte wachsen langsamer
Grosse Märkte wie Deutschland, Italien und Frankreich werden auch 2012 attraktiv bleiben und absolut gesehen eine wichtige Rolle spielen, wenn auch in Zukunft nicht mehr mit gleich hohen Zuwachsraten wie in den vergangenen Jahren gerechnet werden kann. Deutschland hat auf den Jahreswechsel und per Mitte 2012 Reduktionen der Einspeisetarife angekündigt, bleibt jedoch weiterhin attraktiv und gehört bis 2013 immer noch zu den grössten Absatzmärkten. Auch Italien wird ab kommendem Jahr die Einspeisetarife alle sechs Monate reduzieren und 2017 vollständig auslaufen lassen. Dies wird zu einem Rückgang der neu installierten Leistung führen. Zusätzlich nehmen aufgrund der Schuldenkrise und des wachsenden Solarstromanteils auch die staatlichen und die technischen Risiken zu. Auch Frankreich passt das Einspeisesystem an. Die Renditechancen, gemessen am IRR, für Klein- und Grossanlagen liegen deshalb am unteren Ende der Skala. Nach Einschätzung der Bank Sarasin könnte (Süd-)Frankreich aber einer der ersten Märkte sein, in dem Solarstrom schon bald auch ohne Einspeisetarife wettbewerbsfähig produziert werden könnte.
USA, Indien und China boomen
Der US-Markt hat sich über die letzten Jahre stark verändert und könnte mengenmässig nächstes Jahr weltweit unter die ersten drei Märkte für Freiflächenanlagen vorstossen. Die Bank Sarasin sieht im US-Markt für alle Anlagegrössen eine attraktive Mischung aus einem hohen Wachstumspotenzial, durchschnittlichen Renditechancen und einem relativ tiefen Risikoprofil. Zu den aufstrebenden PV-Absatzmärkten gehören gemäss der Studie auch Indien und China. 2010 hat Indien rund 80 Megawatt (MW) neue PV-Leistung installiert. Die Zielsetzungen der Zentralregierung für das Jahr 2022 liegen jedoch bei 20 Gigawatt (GW) installierter Solarenergie-Leistung. Dazu muss die indische Regierung aber die administrativen Prozesse vereinfachen und eine verbesserte Netzanbindung von PV-Anlagen garantieren. Verheissungsvoll sind auch die Bedingungen in China, das über grosse einheimische Solarproduktionskapazitäten verfügt. Für 2011 liegen die Schätzungen bei 1950 MW und für 2012 bei 2500 MW.
Sonnige PV-Märkte mit hohen administrativen Hürden
Verschiedene Länder wie Griechenland, Portugal, die Türkei und Südafrika liegen in Regionen mit hoher Sonneneinstrahlung und hätten daher optimale Bedingungen für die PV-Industrie. Doch bis jetzt konnten sich diese Länder als PV-Märkte noch nicht entfalten. Dies ist hauptsächlich auf ungenügende Förderprogramme, hohe administrative Hürden und einen unreifen Markt zurückzuführen.
Schweiz zeigt bestes Risikoprofil
Die Schweiz gehört zu einer Handvoll Ländern mit stabilem, stetigem Wachstum. Im relativen Vergleich liegen die Renditen in der Schweiz für Kleinanlagen nächstes Jahr im Durchschnitt aller untersuchten Länder. Hingegen ist das Risikoprofil der Schweiz das attraktivste aller untersuchten Länder. Modulhersteller, die mit einem kleinen Marktvolumen zufrieden sind, finden in der Schweiz ideale Bedingungen. (Sarasin/mc)
Die Studie «Solarwirtschaft: Hartes Marktumfeld – Kampf um die Spitzenplätze» der Bank Sarasin (Autoren: Dr. Matthias Fawer und (Balazs Magyar) ist als Druckexemplar in deutscher und englischer Sprache gegen eine Schutzgebühr von CHF 150 respektive EUR 120 (für Kunden und Medien gratis) erhältlich bei: [email protected].
