Zürich – Experten sehen in den Massnahmen der Nationalbank ein starkes Signal an die Finanzmärkte und die Investoren, die den Franken in den vergangenen Wochen immer mehr in die Höhe getrieben haben. Der Effekt bleibe abzuwarten, heisst es.
«Es ist eine starke Geste: Die Nationalbank macht etwas und das gezielt», sagte Ökonom Janwillem Acket von der Bank Julius Bär am Mittwoch im Gespräch mit der Nachrichtenagentur sda. «Man soll nun endlich aufhören zu sagen, die Nationalbank handle nicht», so der Experte. Die Währungshüter handelten in einer sehr schwierigen Situation, führt der Experte vor Augen: «Die Buchverluste der Nationalbank sind unpopulär und die Ausschüttungen an die Kantone sind angeknabbert.» Dass die Nationalbank trotzdem handle, verdiene Anerkennung, sagte er.
Franken hoffnungslos überbewertet
Ob nun die Gefahr abgewendet ist, dass der Euro zum Franken bald 1:1 gehandelt wird, wird sich laut Acket weisen: «Wenn die Märkte das wollen, werden sie es austesten.» Der Franken sei aber ohnehin schon hoffnungslos überbewertet.
Weitere Entwicklung bleibt abzuwarten
Auch für Fabian Heller von der Credit Suisse (CS) bleibt abzuwarten, wie sich der Euro-Frankenkurs weiter entwickeln wird. Die SNB habe mit dem Zinsschritt und der Erhöhung der Liquidität Massnahmen ergriffen, die ihr zur Verfügung stehen: «Sie macht, was sie kann», so das Urteil des CS-Ökonomen. Bei einer anhaltenden Frankenstärke könnte die SNB auch ihre Deviseninterventionen wieder aufnehmen, denkt Heller.
Psychologisch wichtiger Schritt
Auch Alexis Bill-Körber vom Forschungsinstitut BAK Basel wertet das Handeln der Währungshüter als psychologisch wichtigen Schritt. Durch die hohe Nachfrage sei der Franken zuletzt knapp geworden. Durch steigende Zinsen wäre er aber noch attraktiver geworden, was die Nationalbank mit dem Zinsschritt nun zu verhindern versuche.
Markt glaubt nicht an Befreiungsschlag
Am Markt glaubt man nicht an einen Befreiungsschlag. Die Nationalbank könne kurzfristig eine Stabilisierung herbeiführen, sagten von AWP befragte Händler. Die für das Frankenhoch hauptsächlich verantwortliche Schuldenkrise in Europa und den USA könnten die Schweizer Währungshüter aber nicht aus der Welt schaffen.
Warten auf weiteres Vorgehen der SNB
«Ich bin gespannt, ob und vor allem welche Massnahmen die SNB darüber hinaus ergreifen wird», erklärte ein Händler mit Hinweis auf die letzte Passage des SNB-Statements. Die Nationalbank beobachte die Entwicklung am Devisenmarkt sehr aufmerksam und «wird bei Bedarf weitere Massnahmen gegen die Frankenstärke ergreifen», liessen die Währungshüter am Morgen verlauten. «Es wird spannend», meinte der Händler.
EUR/CHF ist seit der Ankündigung der SNB um mehr als drei Rappen auf 1,1106 im Tageshoch nach oben geschossen. Das USD/CHF-Paar reagierte mit einem etwas kleineren Sprung um 150 Pips und notiert derzeit bei 0,7769. (awp/mc/pg)
