James Gorman, CEO Morgan Stanley
New York – Die US-Investmentbank Morgan Stanley hat sich im dritten Quartal besser als der grössere Erzrivale Goldman Sachs geschlagen. Obwohl auch Morgan Stanley heftige Einbussen im Handel mit festverzinslichen Wertpapieren verkraften musste, glichen ein stärkeres Aktien-Geschäft und die immer wichtiger werdende Vermögensverwaltung dies mehr als aus. Insgesamt legten die Einnahmen der Bank um die Hälfte auf 7,93 Mrd. Dollar zu, wie das Institut am Freitag mitteilte. Das gelang zuletzt kaum einer anderen Bank an der Wall Street.
Mehr noch: Morgan Stanley kehrte zurück in die Gewinnzone und verdiente unter dem Strich 888 Mio. Dollar. Im Jahr zuvor hatte es noch einen Verlust von 1 Mrd. Dollar gegeben, der vor allem auf negative Bilanzierungseffekte zurückging. Diese Sonderlasten fielen nun nicht mehr an. Goldman Sachs hatte dagegen am Donnerstag einen Gewinnrückgang um zwei Prozent ausweisen müssen. Ohne den massiven Sparkurs der weltgrössten Investmentbank wäre das Minus noch wesentlich grösser ausgefallen.
Ergebnis über Erwartungen
Am Finanzmarkt kam die Quartalsbilanz von Morgan Stanley gut an, auch weil sie über den durchschnittlichen Erwartungen der Analysten lag: Aktien der Bank legten im vorbörslichen US-Handel um 3,5 Prozent zu. Der Handel mit festverzinslichen Wertpapieren – dazu gehören auch Währungen und Rohstoffe – brach bei Morgan Stanley um 44 Prozent ein. Das entspricht der Grössenordnung von Goldman Sachs. Bei der Citigroup ging es um 26 Prozent bergab, bei der Bank of America um 20 Prozent. Am besten konnte sich noch JPMorgan – die grösste US-Bank – mit einem Minus von acht Prozent aus der Affäre ziehen.
Aktienhandel sehr profitabel
Viele Investoren hatten sich an der Börse bis Mitte September nicht aus der Deckung gewagt. Die Unsicherheit über den künftigen Kurs der US-Notenbank Fed führte zu einer starken Zurückhaltung der Anleger. Dann entschied das Fed überraschend, den Ausstieg aus der Politik des billigen Geldes doch noch nicht zu wagen. Das erwischte viele Anleger zudem auf dem falschen Fuss. Morgan Stanley steigerte die Einnahmen im Aktien-Handel um fast ein Drittel. In der Vermögensverwaltung ging es um acht Prozent nach oben. Bankchef James Gorman baut diesen Bereich aus, um weniger abhängig von den starken Schwankungen an der Börse zu sein. Dabei profitierte Bank davon, dass der Anleihenhandel keine grosse Rolle in ihrem Geschäft spielt. Dieser Bereich lief bei Konkurrenten wie Goldman Sachs und JPMorgan angesichts der unklaren Richtung der US-Geldpolitik im vergangenen Quartal schlecht. Dagegen blieben die Aktienbörsen auf Rekordkurs, was Morgan Stanley Auftrieb verlieh. Die Erlöse legten deshalb um 50 Prozent auf 7,9 Milliarden Dollar zu. Auch in der Vermögensverwaltung lief es besser. Morgan Stanley ist neben Goldman Sachs die einzige grosse Investmentbank an der Wall Street, die die Finanzkrise 2008 als eigenständiges Institut überlebt hat. Goldman hatte am Vortag wegen des schwachen Anleihegeschäft einen heftigen Einbruch der Erträge gemeldet, den Gewinn aber dank kräftiger Kürzung der Boni stabil gehalten.(awp/mc/cs)
