Novartis hat nach erfreulichen Studiendaten zum Herpes-Medikament Famvir in den USA ein erweitertes Zulassungsgesuch eingereicht und von Berna Biotech grünes Licht für eine Due-Diligence-Prüfung erhalten. Des weiteren wirkt sich ein vorteilhaftes Patenturteil zu Pfizers Lipitor positiv auf die Pharmabranche aus.
Positiv für die weitere Umsatzentwicklung von Famvir
Die Nachricht zu Famvir wertet die ZKB als positiv für die weitere Umsatzentwicklung des Präparates. In den ersten neun Monaten 2005 belief sich der entsprechende Produktumsatz auf 188 Mio USD, wobei der Absatz sowohl in USD als auch in Lokalwährungen leicht rückläufig war.
«Äusserst sinnvoll»
Mehr zu reden gibt in Analystenkreisen jedoch die Prüfung von Berna Biotech als Akquisitionsziel. Es sei äusserst sinnvoll für Novartis, diese Übernahmeoption unter die Lupe zu nehmen, kommentiert beispielsweise Olav Zilian von Helvea. Berna Biotech und Chiron würden sich sowohl geographisch als auch auf Produkteebene sinnvoll ergänzen, doppeln Julius Bär und die ZKB nach. Neben der soliden Position in den Impfstoffen gegen Hepatitis A und B, Grippe und typhoides Fieber biete Berna Biotech ein interessantes Portfolio von Produkten in Entwicklung und verfügbaren biologischen Produktionskapazitäten, führt Hernani de Faria von der ZKB aus.
Öffentliches Kaufangebot für Berner Biotech erwartet
Die ZKB rechnet damit, dass Novartis für die Berner Biotech-Gesellschaft ein öffentliches Kaufangebot unterbreiten wird. Sollte Novartis zuschlagen, wäre das für den Basler Konzern ein «relativ kleiner Deal» und würde anderen Zukäufen nicht im Weg stehen, ist Helvea überzeugt.
Patenturteil
Als positiv für das Sentiment im Pharma-Sektor ist des weiteren das Patenturteil zum Cholesterin-Medikament Lipitor von Pfizer zu werten, schreibt die ZKB in einem Kurzkommentar zudem.
Deutlich unterbewertet
Gemäss ZKB ist das Novartis-Papier mit einem KGV 2006(S) von 16.5x deutlich unterbewertet. Der europäische Branchendurchschnitt liege bei 18.1x. (awp/mc/gh)
