Bereits zum vierten Mal publiziert das ZKB Nachhaltigkeitsresearch der Zürcher Kantonalbank (ZKB) das ZKB Nachhaltigkeitsrating für Obligationen der OEDC-Staaten und schliesst damit auch Umwelt- und Sozialaspekte in den Anlageprozess ein. Gebräuchliche finanzielle Bonitätsratings für Staaten enthalten nur am Rande Informationen zur Umweltsituation. Auch soziale Faktoren fliessen nur beschränkt ein. Für eine gesunde Volkswirtschaft eines Landes sind aber sowohl natürliche Ressourcen als auch stabile politische und soziale Bedingungen eine wichtige Voraussetzung. Das Nachhaltigkeitsrating für OECD-Länder ist deshalb eine wichtige Ergänzung zu gängigen Bonitätsratings und unterstützt Anleger bei der Wahl der Staatsanleihen.
Breiter Kriterienkatalog mit 100 Indikatoren
Das Nachhaltigkeitsrating 2007 umfasst alle 30 OECD-Staaten und basiert auf 100 verschiedenen Indikatoren zur Bewertung der Umwelt- und Sozialaspekte. Die Bereiche Umwelt und Soziales sind im Rating mit je 50% gewichtet und umfassen je acht Themenfelder. Auf der Umweltseite werden etwa die Bereiche Treibhauseffekt, Biodiversität oder Umweltpolitik, auf der Sozialseite die Bereiche wie Sicherheit und Stabilität, Gesundheit sowie Bildung und Kultur bewertet.
Die Schweiz ist vorne mit dabei Die Berechnung des Nachhaltigkeitsratings auf der Basis der 100 ZKB Nachhaltigkeitsindikatoren führte zu einer Rangfolge der Staaten. Wie in der letzten Studie aus dem Jahre 2004 belegt Schweden in dieser Nachhaltigkeitsbewertung den ersten Rang. Dänemark folgt auf dem zweiten Platz, die Schweiz beinahe punktegleich auf dem dritten. Schweden und Dänemark verdanken ihre guten Platzierungen hauptsächlich den Ergebnissen im Sozialrating. Während die Schweiz im Umweltbereich den Spitzenplatz einnimmt, erreicht sie im Sozialbereich «nur» den 7. Rang.
USA, Kanada und Türkei als Verlierer
Weit abgefallen, mit einem deutlichen Abstand zum Zweitletzten, bilden die USA in Sachen Nachhaltigkeit das Schlusslicht. Neben den USA bekommen auch die Türkei und Kanada schlechte Noten. Bei den USA und Kanada kommt diese Platzierung durch die insgesamt tiefs-ten Werte im Umweltbereich zustande. Die Türkei liegt zwar auf der Umweltseite im Mittelfeld, weist aber das mit Abstand tiefste Sozialrating auf. Der Vergleich mit wirtschaftlichen Kennzahlen der Staaten ergibt eine positive Korrelation mit dem Nachhaltigkeitsrating. Nur Staaten mit einem guten Bonitätsrating erreichen ein gutes Nachhaltigkeitsrating. Jedoch bedeutet ein gutes Bonitätsrating nicht zwingend ein gutes Nachhaltigkeitsrating. Ärmere Staaten erzielen tendenziell ein schlechteres Sozialrating, sie haben aber teilweise gute Resultate im Umweltrating. Reichere Staaten weisen dagegen meist eine gute Sozialperformance auf und – mit Ausnahme von Australien, Kanada und den USA – auch gute Resultate im Umweltrating.
(ZKB/mc/hfu)
ZKB Nachhaltigkeitsresearch
Seit 1996 verfügt die Finanzanalyse der ZKB über ein Nachhaltigkeitsresearch-Team, das Analysen und Bewertungen nach ökologischen und sozialen Kriterien für Aktien und Anleihen erstellt. Die Nachhaltigkeitsanalyse für Unternehmen erfolgt primär nach dem Branchenleaderansatz. Auch für Schuldner führt die Bank umfassende Nachhaltigkeitsbeurteilungen durch. Die ausgewählten Wertpapiere bilden die Basis für die nachhaltigen Anlageprodukte der ZKB, der Swisscanto sowie weiterer Kunden. Eine Kurzfassung der Studie ist auf der ZKB-Homepage zu finden unter:
http://www.zkb.ch/zkb/nachhaltigkeit/publikationen/index.html
Die umfassende Studie kann für 150 Franken unter folgender Adresse bezogen werden:
Zürcher Kantonalbank
Research, IRS
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Tel. ++41 44 292 25 10
