Zürich – Die Erwartungshaltung von Ökonomen und Analysten bezüglich des Verlaufs der Schweizer Konjunktur in den kommenden sechs Monaten hat sich im August 2013 eine Spur aufgehellt. Der von der Credit Suisse (CS) und dem Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) berechnete ZEW-Indikator stieg um 2,4 auf +7,2 Punkte.
Der Anteil der Analysten, die auf 6-Monats-Sicht mit einer Verschlechterung der Wirtschaftsbedingungen rechnen, stagnierte im August bei 11,9%. Eine Verbesserung erwarten neu 19,1% der Befragen (+2,4). Der ZEW-Indikator ergibt sich aus dem Saldo der Antworten «Verbessern» und «Verschlechtern» (19,1 minus 11,9 = 7,2).
Einschätzung der aktuellen wirtschaftlichen Situation leicht verbessert
Der Anteil der Analysten, die im nächsten halben Jahr mit keiner Veränderung der wirtschaftlichen Situation rechnen, sank auf 69,0% von 71,4% im Juli. Die Einschätzung der aktuellen wirtschaftlichen Situation verbesserte sich leicht. Rund ein Drittel der Umfrageteilnehmer befindet die wirtschaftliche Lage für «gut», 69% schätzen sie als «normal» und 2,4% als «schlecht» ein.
Die Umfrageteilnehmer zeigen sich auch zunehmend zuversichtlich, dass in der Eurokrise das Schlimmste überstanden ist: Der Saldo zwischen den Analysten, die in den nächsten sechs Monaten mit einer Verbesserung der Wirtschaftslage in der Eurozone rechnen und jenen, die eine Verschlechterung erwarten, hat den höchsten Wert seit Februar 2010 (+9,8 auf 41,4 Punkte) erreicht.
Inflationsrisiken begrenzt – Erwartung an Franken-Abschwächung steigt
Die meisten Umfrageteilnehmer (71,4%) rechnen mit keinem (deutlichen) Anstieg der Inflationsrate vom aktuellen Niveau, während 28,2% für das nächste halbe Jahr höhere Inflationsraten prognostizieren.
Die Erwartungen einer Abschwächung des Schweizer Frankens nehmen zu. In der August-Umfrage stieg der Anteil der Analysten, die mit einer Abwertung des CHF gegenüber dem EUR rechnen, um 14,3 Prozentpunkte auf 35,7%. Die meisten Umfrageteilnehmer (57,1%, 7,2 Prozentpunkte) erwarten jedoch für die kommenden sechs Monate weiterhin einen stabilen EUR/CHF-Wechselkurs.
Die Umfrage wurde vom 26. Juli bis 9. August 2013 durchgeführt, 42 Analysten beteiligten sich daran. (awp/mc/ps)
