Single Gruppe um den ehemaligen Looser-CEO Tim Talaat übernimmt Temperiertechnik. (Foto: Looser)
Arbon – Die Industrie-Gruppe Looser trennt sich in einem Management-Buy-out von der Single Temperiertechnik. Damit besteht das Unternehmens-Portefeuille künftig noch aus drei Geschäftsbereichen. Ob es dabei bleibt, ist noch offen. Denn das Unternehmen unterzieht sich einer umfassenden Strategieüberprüfung und schliesst dabei keine Optionen aus. Bevor diese nicht abgeschlossen ist, wird auch nicht aktiv nach einer Person für den seit August vakanten CEO-Posten gesucht.
«Wir erachten den Verkauf von Single Temperiertechnik an Tim Talaat und das Management der Single Gruppe sowohl für die Looser Holding als auch für die Single Gruppe als gute Lösung,» sagte Verwaltungsratspräsident Rudolf Huber anlässlich einer Telefonkonferenz am Mittwoch. Huber wirkt seit dem Ausscheiden von Tim Talaat als CEO von Looser im August auch als Executive Chairman. Looser könne sich auf drei Bereiche (Beschichtungen, Industriedienstleistungen, Türen) fokussieren und für Single gelte es nun, das vorhandene, beträchtliche operative Potenzial zu heben.
Talaat hatte Looser bei seinem Ausscheiden den Kauf der Single Gruppe in Form eines MBO offeriert. «Nach einem intensiv geführten Verhandlungsprozess haben wir uns nun darauf geeinigt», sagte Huber. Die Gespräche seien exklusive mit Talaat geführt worden. Andere Interessenten an diesem Bereich habe es keine gegeben.
Looser hält Anteil von 10%
Konkrete Käuferin ist die Single Holding GmbH, die 100% der Anteile übernommen hat. Deren Mehrheitseigentümerin ist die Swiss Industrial Holding AG, die sich mehrheitlich im Besitz von Talaat befindet. Das derzeitige Management der Single Gruppe besitzt ebenfalls Anteile an der Swiss Industrial Holding AG.
Looser wird sich mit rund 10% an der Single Holding GmbH rückbeteiligen. Nebst dieser Beteiligung stellt das Unternehmen ein Verkäuferdarlehen zur Verfügung, dessen Rückzahlung Huber in den nächsten vier bis fünf Jahren erwartet. Aus der Transaktion rechnet Looser einen unmittelbaren Mittelzufluss von rund 19 Mio EUR. Das Closing ist für Mitte Dezember vorgesehen. Der Unternehmenswert (EV) von Single beläuft sich gemäss Huber «nördlich von 20 Mio CHF».
Die Single Gruppe entwickelt, produziert und vertreibt energieeffiziente Temperiersysteme, Wärmeübertragungsanlagen und Rückkühlaggregate. In den letzten Jahren erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz in der Grössenordnung von 31 Mio EUR und erzielte im 2014 einen EBITDA von 2,5 Mio EUR.
Positive Marktreaktion
Ob nach dem Verkauf der Single Temperiertechnik weitere Arrondierungen im Unternehmens-Portefeuille anstehen, ist noch offen. Derzeit unterzieht der Verwaltungsrat die bisherige Strategie einer Überprüfung, deren Ergebnis gemäss Huber noch völlig offen ist. Für die Kalibrierung der Strategie hat sich der Verwaltungsrat einen Zeithorizont von rund sechs Monaten gegeben. «In dieser Zeit macht es wenig sind, einen neuen CEO zu suchen», so Huber.
Von den Analysten der ZKB wird der Verkauf der Single Temperiertechnik als positiv bewertet. Die Experten erachten den Verkaufspreis (EV/EBITDA-Multiple 2015E von rund 10x) als angemessen; die Looser-Aktie sei mit einem EV/EBITDA von rund 6x deutlich tiefer bewertet. Durch den Verkauf der Sparte werde auch das im Sektorvergleich eher hohe Gearing von rund 81% auf rund 70% reduzieren. (awp/mc/pg)
