Die Dentalimplantatherstellerin hat vorbörslich die Umsatzzahlen für das erste Quartal veröffentlicht und dabei den Umsatzausblick 2008 leicht gesenkt. Analysten äusserten sich hauptsächlich erleichtert darüber, dass ein Umsatzeinbruch wie bei der Konkurrentin Nobel Biocare ausblieb. Die Straumann-Aktie legt bis 11.50 Uhr 8,50 CHF bzw. 3,2% auf 272,75 CHF zu (Tageshöchst: 278 CHF); der Gesamtmarkt, gemessen am SPI, gewinnt derweil rund 1,0%.
USA im Fokus
Angesichts der Abschwächung der amerikanischen Wirtschaft richtet sich das Augenmerk der Analysten bei Straumanns Zahlen für allem auf diese Region. Straumanns Umsatz in den USA sei im Rahmen der Erwartungen ausgefallen, stellte die ZKB in einem Kommentar erleichtert fest. Dies sei umso erfreulicher, nachdem der Konkurrent Nobel Biocare in diesem Markt einen Umsatzeinbruch verzeichnen musste und von einer Halbierung der Marktwachstumsraten gesprochen habe. Die Bank hält dementsprechend an ihrem Rating «Übergewichten» fest.
«Softening»
Auch Sal.Oppenheim wertet die Performance im nordamerikanischen Markt als positiv. Verglichen mit der strampelnden Konkurrenz habe Straumann höchstens ein «Softening» in diesem Marktsegment verspürt. Die ausgewiesenen Zahlen bestätigten, dass die Anlaufzeit nun vorüber sei, meint der zuständige Analyst. Wenig beeindruckt zeigt er sich auch von der Senkung des Ausblicks. Straumann habe die Guidance lediglich ein bisschen mehr zum tieferen Ende gerückt, meint er. Der Analyst bestätigt sein «Buy»-Rating für die Aktie. Da aber die Wechselkurse die Margen unter Druck setzten, sei mit einer leichten Anpassung des Ausblicks zu rechnen, so der Analyst.
«Vorteilhafter Zahlenausweis»
Ebenso spricht Helvea von guten Zahlen. Der Zahlenausweis sei sehr vorteilhaft verglichen mit dem Wachstum der Konkurrenten Nobel Biocare (-0,3%), Biomet (4%) oder Zimmer (9%). Die Zahlen seien zwar klar hinter seinen (aggressiven) Schätzungen zurückgeblieben, aber dennoch besser als der Markt nach Nobels Kommentaren befürchtet habe, so der zuständige Analyst. Das gestärkte Wachstumsmomentum in Amerika sei ein gutes Zeichen, dass Straumann auf dem richtigen Weg sei und alle nötigen Schritte dafür in den vergangenen Quartalen implementiert habe. Dementsprechend bestätigt Helvea das «Accumulate»-Rating, stellt aber eine Überprüfung des Preiszieles in Aussicht.
Vontobel: «Zahlen unter Erwartungen»
Etwas skeptischer ist man bei Vontobel. Die Q1-Umsatzzahlen würden zwar diejenigen von Nobel Biocare übersteigen, lägen aber dennoch unterhalb der Erwartungen. Das Rating «Buy» und das Kursziel von 410 CHF sollen überprüft werden. (awp/mc/ps)
