Dennoch blickt das Management des auf Hedge Funds-Produkte spezialisierten Vermögensverwalters zuversichtlich auf das neue Jahr. Sowohl auf der Ertragsseite als auch bei der Performance sehe es gut aus, erklärte Verwaltungsratspräsident und CEO Joachim Gottschalk im Gespräch mit AWP anlässlich der Publikation des Trading Statement für das erste Quartal 2010.
Neugeld: Noch keine schnelle Trendwende in Sicht
Auch bezüglich Neugeld gab sich Gottschalk relativ optimistisch, auch wenn noch keine schnelle Trendwende absehbar sei. Es sei vermehrt Interesse von institutionellen Investoren zu beobachten und man führe diverse Gespräche über neue Mandate, so Gottschalk. Aber die Verhandlungen seien langwierig und bräuchten sechs bis neun Monate bis zum Abschluss. Im ersten Jahresviertel beliefen sich die Neugelder auf 290 Mio USD, im Vorquartal waren es noch 310 Mio USD. Von den neuen Subskriptionen verbuchte Gottex 120 Mio USD auf ihrer Hedge-Funds-Dienstleistungsplattform Gottex Solutions Services (GSS) und 130 Mio USD flossen in den Constellar-Fund.
Verwaltete Vermögen von knapp 7,5 Mrd. Dollar
Damit betreute GSS per Ende März Vermögen von insgesamt 0,45 Mrd USD. Das Gros der Vermögensbasis verwaltet Gottex jedoch weiterhin über ihre Market Neutral-, Directional-, Asset Based- und Enhanced Index-Strategien. Dazu kommen Beratungsmandate. Per Ende März summierten sich die so verwalteten Vermögen auf 7,46 Mrd USD, was gegenüber dem Vorquartal einem Rückgang von rund 4,3% entspricht.
Währungseffekte belasten
Als Grund für den Rückgang führt der Vermögensverwalter neben Geldabflüssen auch technische Faktoren an. Insgesamt zogen Kunden im ersten Jahresviertel 290 Mio USD ab. Dazu kommen Abflüsse aus dem sogenannten run-off Portfolio von 100 Mio USD. Belastet wurde die Vermögensbasis zudem durch Währungseffekte, die insgesamt mit 80 Mio USD zu Buche schlugen. Hingegen resultierte durch das Rebalancing der Portfolios ein positiver Effekt von 10 Mio USD.
Gleichzeitig erwirtschaftete Gottex mit den Market Neutral-Funds und Portable Alpha-Strategien im ersten Quartal eine positive Performance von 65 Mio USD. Diese wurde jedoch durch Rückgänge in den Asset Based-Strategien wettgemacht, so dass total ein negativer Effekt von 40 Mio USD resultierte.
Market Neutral-Funds: Performance von 8 – 10 % erwartet
Für das Gesamtjahr rechnet der Vermögensverwalter bei den Flaggschiffprodukten, den Market Neutral-Funds, mit einer Performance von 8 bis 10%. Wie Gottschalk erklärte, sei auch im April eine positive Performance erzielt worden, nachdem diese schon in den vorangegangenen zwölf Monaten positiv war. Vor diesem Hintergrund geht Gottschalk davon aus, dass die Funds im Juli oder August respektive Anfang 2011 ihre High Watermark erreichen. Damit zeichne sich bezüglich Performance Fees eine langsame Rückkehr zur Normalität ab.
Mit Blick auf die geplante Integration von kleineren und mittleren Fonds auf die Plattform von Gottex erklärte Gottschalk: «Wir führen derzeit verschiedene Gespräche mit Kandidaten, aber diese brauchen Zeit.» Konkrete Namen wollte er daher nicht nennen.
Die Gottex-Valoren reagieren auf das Trading Statement für das erste Quartal mit Abschlägen. Bis gegen 11.30 Uhr verlieren die Papiere rund 3% auf 8,10 CHF. Der Gesamtmarkt gemessen am SPI gewinnt derweil rund 0,7%. (awp/mc/pg/07)
