Andrew Gibson, CEO Gategroup. (Bild: Gategroup)
Zürich – Gategroup erwirtschaftete 2012 einen um 11.3% höheren Gesamtumsatz von CHF 2 993 Mio. gegenüber den CHF 2 688 Mio. in 2011. Das EBITDA lag bei CHF 170.8 Mio. (gegenüber CHF 205.1 Mio. im Vorjahr). Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 5.7% (7.6% in 2011). Die EBITDA-Entwicklung wurde durch das schwache Marktumfeld in Europa beeinflusst. Vor dem Hintergrund der anhaltend schwachen Prognosen für europäische Fluggesellschaften hat Gategroup weitere Rückstellungen für Restrukturierungen vorgenommen und den Wert verschiedener Aktiven angepasst, um den gegenwärtigen Markttrends Rechnung zu tragen. Die Restrukturierungs- und Wertminderungs-Belastungen beliefen sich auf insgesamt CHF 73.9 Mio. Dies führte zu einem Jahresverlust von CHF 56.9 Mio. Unter Ausklammerung dieser Einmaleffekte hätte 2012 ein Reingewinn von rund 17.0 Mio. resultiert. Der Verwaltungsrat wird der Generalversammlung angesichts des Verlusts keine Dividendenausschüttung für das Geschäftsjahr 2012 beantragen.
Der Gesamtumsatz stieg um 11.3% und erreichte CHF 2 993 Mio, verglichen mit CHF 2 688 Mio. in 2011. Zum Gesamtwachstum trugen vor allem höhere Umsätze mit bestehenden Kunden, Akquisitionseffekte und positive Währungseinflüsse bei. Das EBITDA lag bei CHF 170.8 Mio. (gegenüber CHF 205.1 Mio. in 2011), was einer EBITDA Marge von 5.7% entspricht (7.6% in 2011).
Abschreiber von 51,7 Mio CHF auf Airline Solutions Geschäft Europa
In 2012 nahm Gategroup nicht-liquiditätswirksame Wertanpassungen von CHF 51.7 Mio. im Zusammenhang mit dem Airline Solutions Geschäft in Europa vor. Zusammen mit weiteren Restrukturierungskosten von CHF 22.2 Mio. ergaben sich Gesamtbelastungen von CHF 73.9 Mio. für 2012, verglichen mit CHF 4.3 Mio. im Vorjahr. Daraus resultierte für 2012 ein Nettoverlust von CHF 56.9 Mio. Ohne die erwähnten Einmalbelastungen hätte ein Reingewinn von rund CHF 17.0 Mio. verzeichnet werden können (Vorjahr: CHF 58.7 Mio.).
Der Cashflow aus operativer Tätigkeit ging von CHF 109.8 Mio auf CHF 63.5 Mio im Berichtsjahr zurück. Der Rückgang ist vor allem auf ein tieferes EBITDA von CHF 170.8 Mio zurückzuführen. Das signifikante Umsatzwachstum – aus dem bestehenden Geschäftsportfolio und aus den drei Akquisitionen, die im 2012 getätigt wurden – hat zu einer entsprechenden Zunahme des Umlaufvermögens geführt.
Geschäftsbereiche
Das Airline Solutions Segment steigerte seinen Gesamtumsatz auf CHF 2 590 Mio. was im Vegleich zu CHF 2 350 Mio. im Vorjahr einem Zuwachs von CHF 240.3 Mio oder 10.2% entspricht. Bei konstanten Wechselkursen wurde ein Umsatz von CHF 2 513 Mio., oder plus 6.9% erzielt. Das EBITDA des Geschäftsbereichs belief sich auf CHF 154.4 Mio. (CHF 192.8 Mio. in 2011) oder 6% des Umsatzes (8.2% in 2011).
Das Segment Product and Supply Chain Management erhöhte seinen Gesamtumsatz um CHF 105 Mio. oder 22.1%, von CHF 476 Mio. auf CHF 581 Mio. Bei konstanten Wechselkursen erzielte der Geschäftsbereich einen Umsatz von CHF 569.1 Mio., oder plus 19.6%. Das EBITDA stieg von CHF 34.3 Mio. (7.2% des Umsatzes) in 2011 auf CHF 40.6 Mio. (7.0% des Umsatzes) in 2012.
Restrukturierung des Airline Solutions Geschäfts in Europa
Das 2012 von Gategroup eingeleitete Restrukturierungsprogramm in Europa hat zum Ziel, der unterdurchschnittlichen Marktentwicklung in der Region Rechnung zu tragen, welche eine Folge des rezessiven Umfelds war. Als Reaktion auf das schwache Marktumfeld haben traditionelle Vollservice-Fluggesellschaften umfassende Restrukturierungsprogramme durchgeführt, ihre Netzwerke optimiert und vor allem auf Kurzstrecken ihr Serviceangebot angepasst.
Andererseits sind europäische Tiefpreis-Fluggesellschaften, welche sich zu einer zunehmend wichtigen Einnahmequelle für die Gruppe entwickeln, weiter gewachsen. Innerhalb des Airline Solutions Segments wird die Region Europa & Afrika ihr Geschäftsmodell weiterhin den herrschenden Marktbedingungen anpassen und verschiedene Massnahmen zur Kostensenkung treffen. Fortschritte in diese Richtung konnten bereits im Berichtsjahr erzielt werden und weitere signifikante Anstrengungen werden in 2013 fortgesetzt.
Ausblick 2013
Während in Europa für 2013 wie bis anhin herausfordernde Marktbedingungen erwartet werden, entwickelt sich das restliche Geschäftsportfolio der Gategroup, welches rund 60 % des Geschäfts der Gruppe entspricht, gut. Nordamerika verzeichnet weiterhin eine kontinuierliche Ausweitung von Umsätzen und Margen, unterstützt von einem stabilen Marktausblick. Im gesamten Bereich Emerging Markets wird das in 2012 erzielte starke Umsatzwachstum auch 2013 zu einem grösseren Gewinnbeitrag führen. Vom Product and Supply Chain Solutions Geschäft wird erwartet, dass sich die starke Umsatz- und stabile Margenentwicklung fortsetzt.
Die im euopäischen Airline Solutions Geschäft eingeleiteten Restrukturierungen tragen der Verschlechterung des Marktumfeldes im Berichtsjahr bei der gesamten Kundenbasis in Europa Rechnung. Die Gruppe ist vorbereitet, auch einen allfälligen weiteren Rückgang der Kundenbasis im laufenden Geschäftsjahr aufzufangen. Insgesamt wird die Entwicklung des Geschäftsportfolios ausserhalb des europäischen Airline Solutions Geschäfts durch den Ausblick in Europa kompensiert. Gategroup erwartet 2013 ein nominales Umsatzwachstum und eine EBITDA Marge von 5.5% bis 6%.
Mittelfristiger Ausblick 2016
Ihren Vierjahresausblick für 2016 passt die Gruppe an. Die Mehrheit des Portfolios von Gategroup entwickelt sich plangemäss. Hingegen wurden als Folge der 2012 rückläufigen Entwicklung im europäischen Airline Solutions Geschäft und des durchzogenen Ausblicks bis 2014 in Europa Anpassungen vorgenommen.
Die Gruppe geht davon aus, dass das bestehende Portfolio bis 2016 durch organisches Wachstum und Business Development Aktivitäten um 10 bis 15% zunehmen wird. Damit sollen 2016 basierend auf Wechselkursen von 2012 Umsätze in der Höhe von CHF 3.4 Mrd. und eine EBITDA Marge von rund 7% bis 8% erzielt werden. Der Cash-flow aus operativer Tätigkeit wird im Bereich von 4% bis 6% des Umsatzes erwartet und der ROIC bei mindestens 12%. Wegen der Konzentration auf die Restrukturierung des Airline Solutions Geschäfts werden mittelfristig weniger strategische Akquisitionen erwartet. (Gategroupe/mc/ps)
